在金融危机时，班味如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，肌肤传统的白芝浩规则需要更新。基于我们提出的新微观基础，班味宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，班味由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

摘要：肌肤当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。例如，班味美国在第二次世界大战期间，班味在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。由此可见，肌肤我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

班味我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。欧元区国家1999年同时放弃本国货币，肌肤这就从国家层面实施了股转债。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，班味需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，肌肤只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、肌肤银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，班味需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

货币、肌肤银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。由此可见，班味我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，肌肤则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。由上可见，班味一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。